ในอดีต เกาะม้า เคยได้ชื่อว่าเป็นแหล่งดำน้ำตื้นใกล้ๆ เกาะพะงันที่มีแนวปะการังอันแสนสวยงามและอุดมสมบูรณ์ เกาะแห่งนี้เป็นเกาะเล็กๆ ตั้งอยู่สุดปลายด้านทิศตะวันตกเฉียงเหนือของเกาะพะงัน ในเขตพื้นที่ความรับผิดชอบของ อุทยานแห่งชาติน้ำตกธารเสด็จ
ในยามที่น้ำทะเลลดลงต่ำจะเกิดแนวสันทรายสีขาวอมน้ำตาลอ่อนทอดยาวไกลจาก “หาดแม่หาด เกาะพะงัน” เชื่อมต่อไปถึง “เกาะม้า” ซึ่งอยู่ห่างออกไปเพียงแค่ 200 เมตร เป็นปรากฏการณ์ธรรมชาติที่มีลักษณะเดียวกันกับ “ทะเลแหวก” ใน จ.กระบี่
ทะเลแหวกยามน้ำทะเลลด,หาดแม่หาด,เกาะพะงัน